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  在美股即将正式迈入熊市之际,投资者最为关心的问题在于:市场多久能反弹?

  熊市是如何定义的?

  从数字上,美股熊市是指从最近的峰值下跌20%或更多。

  美股是否已经完全进入熊市取决于如何定义高点:假如采用盘中数据,美股已经入熊,如果采取收盘价,市场距离熊市只有数点之遥。

  本周二,美国股市连续了金融危机以来最惨烈的走势,标普500指数报2,351.10点,较9月20日收盘价下跌19.8%,距熊市门槛仅差7个点。与9月21日的盘中高点比较,指数下跌了20%。

  10月以来,美股在通常是全年表现最好的多少个月之中持续下跌,12月的暴跌可能创造了自1931年大萧条以来最差的12月纪录表示。

  Independent Advisor Alliance首席投资官Chris Zaccarelli评论称:

  即便20%只是一个心理数字,那在心理上也无比重要。

  从前多少周的交易方式就仿佛咱们已经进入熊市。我不知道这是否会造成恐慌,但如果标普500指数跌破2344.5点的水平,那会非常令人不安。

  当然,除了百分比下跌,还有其余更情感召的方法衡量熊市。

  当熊市来临之际,任何的好消息都不足以制止卖方抛售。只管经济状况牢固,市场仍然会下跌。乐观的一面常常被忽视,任何踊跃的新闻好像都被交易员所遗忘。

  但在本轮下跌中,经济基本面并不发出消退的信号,而消退通常是全面熊市的必要条件。

  股市何时会反弹?

  参考历史教训,熊市的恢复时间相当漫长。

  根据高盛和CNBC的统计,自二战以来,美股熊市平均下跌30.4%,连续13个月。当熊市前提被触发后,股市均匀须要21.9个月才华恢复。

  即使是股市进入“回调”区间(从近期高点下跌至少10%),复苏之路依然不短。历史数据显示相关的回调通常持续4个月,市场在触底前平均下跌13%。

(二战以来历次美股回调熊市统计 图片

  这次市场在担忧什么?

  投资者需要关注跟担心的事项很多。

  美联储是市场长期最为关注的焦点。美联储正在升息,这使得借款成本在回升。上周,美联储今年第四次上调基准利率,同时美联储主席鲍威尔暗示将以目前的速度清理资产负债表。

  市场担心在美联储加息之际,美国公司信贷市场可能会发生危机。CCB证券策略分析师Mark Jolley称,随着美联储盘算在2019年再次加息两次,企业将发现越来越难偿还债务,导致一些企业违约或被降级。

  信贷市场的疲弱将蔓延到股市。如果事态真的失控,Mark Jolley指出,科技行业将首当其冲。

  贸易谈判也是悬在美股市场上一把利剑。

  OCBC财产管理副总裁 Vasu Menon指出,依据议程,明年3月将是贸易会谈的重要节点,然而在那之后,没人晓得会产生什么。

  贸易关系弛缓被认为是寰球经济增加的一个主要危险。国际货币基金组织此前据此(商业缓和)下调了寰球经济增添预期。

  美国政府关门则是近期捣蛋投资者情感的重要事项。

  美国政府部分停摆的情况在周二进入了第四天,因特朗普请求为建造美墨边境墙供给经费,美国白宫跟国会就此事陷入僵局。

  周二是美国联邦公共假日,鲜有迹象显示出解决争议的紧迫性,也未有公开迹象显示局面在周二取得进展。特朗普恳求为边疆墙供应50亿美元的经费,而民主党引导人提出拨款13亿美元用于边境保险。国会领导人们已在圣诞节期间休假,而特朗普仍留在白宫。

  此前周一,特朗普周一在推特上就政府停摆问题攻打民主党。 “我在白宫独自(可怜的我)等待民主党人回来,就迫切需要的边境安全达成协定,” 特朗普写道。

  众议院和参议院的民主党首领始终在与特朗普政府进行谈判。一旦他们达成协议,参议院多数党首脑Mitch McConnell表示会就该协议寻求投票。

  如果停摆持续到1月3日,届时民主党会把控众议院,民主党领袖佩洛西会成为众议院议长,她表现将通过一项支出法案从新恢复政府运行--且不包括边境墙经费。

 



           

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